关于完善风险投资支持新兴产业发展的策略

时间:2019-09-27

　　摘要：新兴产业在引领我国社会经济可持续发展的过程中具有重要的意义。然而, 新兴产业在发展过程中, 存在着资金不足、规模较小等问题。风险投资作为一种特殊的产融结合方式, 其在新兴产业发展中起到重要的支持和推动作用。因此, 本文在概述风险投资与新兴产业发展关系的基础上, 重点从问题的角度出发, 并基于问题提出完善的对策, 以为新兴产业的发展做出贡献。

　　关键词：风险投资; 新兴产业; 产业发展; 资金渠道;

　　目前, 我国经济发展处于新常态的阶段。为在这一阶段获得可持续性的发展, 新兴产业的发展逐渐成为我国经济发展的新动力。这也是目前我国经济发展所面临的重要任务之一。然而, 新兴产业发展的最大制约因素就是融资问题。这主要是由于这一产业具有较高的风险, 因而在融资渠道方面比较单一。风险投资是金融体系中最具创新性和最具活力的一种金融投资方式, 其对新兴产业有着较高的偏好[1]。这主要是由于这一产业除了具有较高的风险外, 其还具有较高的创新性、成长性。这些特性与风险投资的特征有较高的契合度。因此, 从投资风险的角度出发, 研究如何促进新兴产业的发展具有重要的意义。

　　1 风险投资与新兴产业发展的关系

　　风险投资在支持和促进新兴产业发展方面具有重要的作用。与欧美等发达国家相比, 我国风险投资对这一产业发展的支持促进作用还不是十分明显。在“十三五”规划的推动下, 进一步发挥风险投资对这一产业发展的支持促进作用是我国转变经济发展方式、培育经济发展新动能的关键环节。风险投资对这一产业的支持促进作用主要体现在以下几方面:

　　第一, 在资金上的支持。新兴产业在发展的初级阶段, 需要大量的资金作为后盾, 然而由于其本身的特性, 因而难以形成较为稳定的资金流和较为固定的产业资产, 进而面临较大的风险。这也是传统金融机构、银行等不愿意在这一产业中提供资金的重要因素。而风险投资是一种创新性的金融方式, 能够在一定程度上缓解这一产业在发展中风险与资金需求之间的矛盾。与此同时, 政府对这一产业的资金扶持和补贴等, 也反应了风险投资的优势。因此, 风险投资能够对这一产业的发展给予资金上的支持。

　　第二, 在技术上的支持。这一产业在发展的过程中, 需要以新技术为主导。而新技术的创新则充满了诸多的不确定性。风险投资能够帮助这一企业将不确定的技术实现研发、中试以及产业化, 同时也能够帮助这一产业增加技术创新的绩效以及风险的降低, 因而在技术上也会给予支持[2]。

　　第三, 在阶段性投资上的支持。风险投资是一种多轮的投资方式, 在这一企业发展初期, 风险投资仅会注入少量的资金, 以帮助项目启动。随后会依据项目的实际进展情况, 进行阶段性的投资。这种投资方式会激励这一产业加速进行技术研发, 并将新技术进行转化。总之, 风险投资对新兴产业发展具有重要的支持和促进作用。

　　2 风险投资在支持新兴产业发展中存在的问题

　　2.1 资金来源比较单一

　　风险投资在我国运行已有30多年的历史, 并在多年的发展中取得了一定的成绩。然而, 从总体发展情况来看, 其还处于成长阶段。因而风险投资在支持促进这一产业发展的过程中还存在一定的不足。其中, 资金来源单一就是最为明显的一个问题[3]。通过对风险投资资金来源的了解, 目前其资金来源的渠道主要以内地资本为主。在内地资本中, 非金融企业的资金占比是最高的, 其次是政府资金。也就是说, 风险投资在对这一产业发展进行支持的过程中, 其资金来源主要来自企业和政府。从风险投资项目的角度来说, 其来源主要有政府推荐、朋友或者项目中介的介绍。因此, 无论是在资金来源方面, 还是在项目来源方面, 均比较单一。

　　2.2 风险投资人才缺乏

　　在发达国家, 风险投资在支持这一产业发展的过程中, 具有较好的外部环境, 尤其是人才环境的支持。然而, 我国在这一方面却还存在很大的不足。人才环境作为风险投资的重要因素, 新兴产业在发展的过程中, 其对人才有着更高的要求, 尤其是对人才的专业背景有较高的要求。目前, 我国十分缺乏专业型的风险投资人才。通过对相关公开数据的统计和分析, 结果显示, 在风险投资结构中, 具有科技技术专业背景的人员占比为26.35%, 具有企业管理专业背景的人员占比为28.75%, 具有金融资本运作背景的人员占比为35.43%[4]。这一数据表明, 我国十分缺乏专业背景的复合型人才。因此, 壮大专业行风险投资人才是提高风险投资水平的关键, 也是风险投资支持和促进新兴产业发展的关键。

　　2.3 退出机制不够完善

　　风险投资对这一产业发展的作用是多方面的。风险投资不仅在资金上给予支持, 更在产业化方面给予支持。风险投资的过程中, 风险资本的退出是最为重要且关键的环节。这一环节是风险转移、收益获取以及投资成败的关键环节。风险投资的退出渠道主要有借壳上市、股权转让、公开上市以及并购等等。其中, 公开上市的回报率最高, 因而也是风险投资退出机制的首选渠道。然而, 这一产业在发展的过程中, 中小企业是难以满足主板上市的门槛的。因此, 不断完善退出机制是非常必要的。

　　2.4 风险投资信息化缺乏

　　风险投资在对这一产业发展起到作用的过程中, 还需要有专门的组织或者机构对企业的财务数据以及技术含量等相关指标进行评价。目前我国风险投资的中介机构主要是政府部门组建的, 其中, 存在的问题主要为效率低下等。而导致效率低下的重要原因则在于信息化水平不高, 网络不健全等, 进而导致投资信息难以共享。信息不共享, 就会导致信息不对称, 进而对项目进行评估的过程中, 就会产生平偏差, 进而对风险投资者以及机构造成不利的影响。同时, 这也在很大的程度上制约了这一产业的大力发展。

　　3 完善风险投资支持新兴产业发展的几点策略

　　3.1 大力拓展新兴产业风险投资的渠道

　　风险投资对新兴产业的发展起到重要的支持和促进作用。其中, 最为显著的作用就是在发展的过程中不断降低企业所面临的融资困境。然而, 融资渠道单一则对其产生了重要的影响。因此, 应大力拓展这一产业风险投资的渠道。具体来说, 应主要从以下几方面入手:

　　第一, 转换政府职能, 壮大并发展专业性的风险投资机构, 以在更大的程度上发挥集群优势。

　　第二, 注重民间闲置资本的调动, 如调动养老基金、社会捐助以及保险公司等的资金, 以丰富风险投资的资本。

　　第三, 积极主动探索海外市场, 并实现内地资本与海外资本的结合, 进而不断拓展资金渠道, 以促使风险投资对这一产业发挥更大的作用。

　　3.2 注重人才培养以形成高素质人才队伍

　　人才是最为关键的要素, 尤其是专业型的人才。在风险投资的过程中, 工作人员需要在产业细分领域对市场和技术等方面更为精通, 因而对人才提出了更高的要求。因此, 引进、培养专业的复合型人才是至关重要的。为此, 应主要从以下几方面入手:

　　第一, 注重人才的引进, 并在人才引进的过程中, 从实际的需求出发, 可通过制定人才引进计划的方式, 以壮大人才队伍。

　　第二, 注重对人才的培养。在对现有人才进行培养的过程中, 可通过出国留学、产学研结合等方式培养人才, 提高人才的素质。

　　第三, 制定相应的机制或者制度, 以对风险投资人才进行激励, 进而吸引更多的人才投入到这一行业。

　　3.3 注重并不断完善投资风险退出机制

　　风险投资是一种循环性的投资, 在实际运行的过程中, 其需要不断地进入和退出企业, 进而促使资本价值的增值。因此, 退出机制的完善也是风险投资对这一产业产生作用的关键。公开上市是风险投资的退出机制的最佳选择。然而, 对于不同的产业来说, 退出渠道并不一致。因此, 企业在选择退出机制的过程中, 应从企业自身的实际情况出发, 以选择适宜的退出渠道, 同时还应采用多种退出方式, 以进一步增加风险投资退出的可能性。

　　3.4 建立并健全风险投资信息化共享平台

　　信息沟通不畅也是导致风险投资难以在很大程度上对新兴产业起到重要作用的关键因素。在互联网技术飞速发展的今天, 利用信息化平台, 构建风险投资信息化共享平台, 以提高风险投资对这一产业发展的作用是必然的发展趋势。为此, 应主要从以下几方面入手:

　　第一, 邀请专门的人参与到风险投资信息共享平台建设中, 以不断完善平台, 并促使平台能够发挥重要的作用。

　　第二, 设定专门的专题, 让投资者能够依据自身的实际需求对新兴产业进行投资。

　　第三, 定期对企业家的信用状况等进行披露, 进而在最大的程度上保护风险投资者的利益。

　　4 结束语

　　综上所述, 新兴产业在发展过程中, 风险投资这一融资方式的应用是至关重要的。通过本文的分析可知, 风险投资对新兴产业发展具有重要的支持和促进作用。然而, 在对这一产业发展进行支持和促进的过程中, 还存在一定的不足, 如资金来源比较单一、风险投资人才缺乏、退出机制不够完善、风险投资信息化缺乏。这些问题的存在是我国风险投资对这一产业发展作用不显著的重要原因。因此, 本文认为为了促使风险投资对这一产业发展产生更大的作用, 应大力拓展新兴产业风险投资的渠道, 应注重人才培养以形成高素质人才队伍, 还应注重并不断完善风险投资退出机制, 更应注重建立并健全风险投资信息化共享平台。总之, 只有从多角度出发, 才能促使风险投资对其发挥更大的作用。

　　参考文献
　　[1] 张晋楚.我国风险投资的现状、特点和发展趋势[J].商情, 2016, 11 (49) :126.
　　[2]杜传忠, 李彤, 刘英华.风险投资促进战略性新兴产业发展的机制及效应[J].经济与管理研究, 2016, 37 (10) :64-72.
　　[3]李萌, 包瑞.风险投资支持战略性新兴产业发展分析[J].宏观经济研究, 2016, 12 (8) :123-128.
　　[4]刘旭.风险投资促进新兴产业发展[D].天津财经大学, 2017.

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