证券投资中的资产配置决策及决策方案

时间:2019-09-27

　　摘要：在资本市场当中, 证券投资属于一项重要的投资方式, 主要包含债券市场投资与股票市场投资, 尽管其中有着较大利益, 但是也存在一定风险。在投资的过程中, 其中的资产配置会起到至关重要的作用, 直接影响到投资的效率与为投资者带来的增值空间。通过分析资产配置的类型与特点, 明确证券投资中影响资产配置的因素, 提出证券投资中的资产配置决策, 保证决策方案的科学合理性。

　　关键词：证券投资; 资产配置; 决策方案;

　　一、证券投资中影响资产配置效率的因素

　　(一) 投资风险

　　投资者在投资之前, 应充分考虑其中存在的流动性风险, 通常情况下, 流动性较好的投资产品具有较强的主动性与可控性, 能够有效预防一些风险的发生。投资者可以根据其流动性的特点, 既能够支出成本还可以从中获取利益, 但是流动性风险就会因此出现。相比较而言, 股票市场的流动性较低, 同时会带来较高的期望收益, 但是其中的交易成本较高, 尽管可以与其中的一部分收益相抵消, 但是投资在经过长期的投资之后依旧能够获得可观的收益。为了将流动性带来的风险降到最低, 投资者将手中持有的大量股票在市场上进行变现, 交易价格就会下降, 股票的交易成本上升, 所获得的现金资产必定会小于股票原有的市值。

　　(二) 投资回报率

　　在证券市场进行投资的过程中, 需要考虑投资回报率、通货膨胀、经济周期等各种因素, 最佳的投资就是用较低的成本获得最高的收益。最普遍的宏观经济调控因素就是利率, 利率上升时股票的价格就会下降, 反之, 利率下降的股票的价格就会上升。通货膨胀与货币供给之间也有着直接关联, 货币供给量上升的过程中股利也会因此增加, 并增大对股票的需求, 股票的价格也会自然而言的增肌。经济出现繁荣与衰败的交替, 就是所谓的经济周期, 在较好的投资环境中, 投资者能够获得最佳的收益。

　　(三) 投资目标

　　不同投资者的目标也是不一样的, 本金安全是投资最应考虑的问题, 简而言之, 就是投资的成本能够完全收回, 投资者在投资的过程中不仅要考虑成本, 还应考虑其原来的购买价值。收入是否具有稳定性也十分重要, 投资者是否能够获得长期并稳定的收益, 在投资的环节明确自身的承受能力与风险大小, 防止因盲目投资而造成经济的损失。一般情况下, 假如投资者具备较强的风险投资情况, 在投资一些高收益的产品时, 就需要承担同样高的风险, 期货、股票就是典型。相反的也有一些风险较低的产品, 例如国债、商业票据等。

　　二、证券投资中的资产配置决策

　　(一) 固定收益类资产配置

　　债券就是通常情况下的固定收益资产, 通过与其获得一个相对较强的现金流, 这类收益类证券具有稳定的投资回报率与明确的付息期限。债券到期之后本金得到归还, 并得到实现约定好的利息, 具有较高的信用几级别, 国家或者银行会为其进行优先担保, 但是一些市场风险就会因此出现。可以对整体的债权资产进行配置, 明确不同资产配置的比例与回购比例。固定收益的债券在市场上具备风险, 但可以按照实际利率进行计算。

　　(二) 资产配置的风险防范

　　市场变现型风险与赎回型风险都属于流动性风险, 加强对流动性风险的管理, 对于未定证券市场是十分有益的。另外, 增强市场的流动性, 能够提高市场资源配置的效率, 减低市场的波动。基金管理公司采取科学合理的方式进行经营管理, 能够稳定经营, 合理控制投资风险, 避免基金公司因倒闭而引起的连锁反应, 对于投资者而言, 能够最大限度的保障自身利益。

　　(三) 保险型资产配置策略

　　在金融市场当中, 市场性风险与非市场性风险是两个主要的分支, 对资产进行合理配置能够有效避免其中存在的非系统性风险, 尽管无法直接规避系统性风险, 但可以通过配置保险型资产, 达到最佳的规避效果。保险型投资组合资产配置, 在外部环节不确定的条件下保证利益最大化, 使得资产组合整体价值下降, 并分享市场上涨的红利。

　　三、结束语

　　分散风险, 也是证券投资资产配置的特点, 为资产投资提供足够的发展空间, 并提高收益效率。对于证券投资市场而言, 在证券投资中对资产进行配置更是提高基金生存能力与竞争能力的关键。因此, 对于投资者而言, 应综合分析自己的承受风险, 寻找最合适自己的投资产品。对基金进行管理的过程中, 政府也应发挥出自身管理作用, 对资产进行政策性配置, 提高资产配置效率, 进而减少因效率低所造成的风险。

　　参考文献
　　[1]汪梦露, 张芳芳.我国证券投资基金发展的问题及对策研究[J].时代金融.2017 (36) .

TAG标签： 证券投资  资产配置  决策方  

上一篇：从证券投资分析的财务分析运用探讨和分析
下一篇：我国的证券投资基金的“羊群行为”探讨