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改善金融错配与提升企业技术创新的对策建议
时间:2019-09-27
本篇文章目录导航：
【题目】金融错配对企业技术创新的影响研究——基于长株潭地区的分析
【第一章】金融资源错配与全要素生产率绪论
【第二章】金融错配影响企业技术创新的理论分析
【第三章】基于长株潭地区企业数据的金融资源错配分析
【第四章】改善金融错配与提升企业技术创新的对策建议
【第五章】金融错配对企业技术创新影响的结论与参考文献
第四章 改善金融错配、提升企业技术创新的对策建议
4.1 消除信贷所有制歧视，增强银行业竞争.
4.1.1 成立服务民营企业的担保平台.
由于国有企业信用高、风险小，而民营企业相对风险较高，因此，即使民营企业具有更高的资本回报率，银行在信贷决策上往往也对国有企业具有“偏好”。
基于此，可以通过成立专门为民营企业提供信用担保的担保平台，来解决这一问题，主要从以下两个方面入手。
第一，由地方政府出资，成立隶属各个地方国资委的担保平台。对于担保资金的组成，除了成立时的一次下拨，地方政府应每年在财政预算中划拨一部分资金作为专项担保资金，来应对担保风险和损失。这类融资担保平台的根本目的，是为民营企业提供担保，因此，以政府信用作为担保能够一定程度上减少银行对民营企业的“融资歧视”。
第二，引导民间社会资本注入地方担保平台，但前提是不改变各个地方国资委控股担保平台这一性质。通过引导民间社会资本注入地方担保平台，一方面，可以一定程度上缓解地方财政压力，另一方面，还可以担保平台资金来源的多样化，分散担保风险。
4.1.2 发展中小金融机构.
与国有商业银行相比，中小金融机构对中小企业的融资条件较为宽松，能够更好地满足中小企业的资金需求。国内外的经验也表明，中小企业的发展需要一批与其制度、规模相对等的中小金融机构。因此，应当鼓励、支持中小金融机构的成立与发展。
第一，在机构设置上，允许民间资本组建中小银行、金融租赁公司等金融机构，以增强银行业竞争性。在资金来源方面，要引导、鼓励和支持民间社会资本建立自担风险的中小金融机构。
第二，研究如何在行业内组建由民营企业和中小企业组成的具有“自我服务”
性质的金融机构，即由中小企业和民营企业出资，以自身为主要服务对象的中小金融机构。国家可以对这类金融机构给予税收方面的政策优惠，帮助其更好地发展，但对这类金融机构的贷款对象的选择，必须保证其对中小企业的投资在总投资中保持一定的比例，避免其出于逐利和防范风险的需要，而走上与国有商业银行一样的“道路”。
第三，由于中小金融机构规模较小，远不及国有商业银行资本雄厚，因此为了防范金融风险，应当建立存款保险制度，以提高中小金融机构抵御风险的能力。
4.2 补贴企业创新投入，减少对低效企业的保护.
4.2.1 从财政或税收上支持企业创新.
可以通过财政补贴、税收减免的方式，支持企业进行研发创新活动，以缓解金融错配对企业技术创新带来的不利影响。
对进行研发创新活动的企业进行财政补贴时，应减少创新项目财政补贴的随意性，以法律形式对财政补贴的项目做出规定，明确财政补贴的补贴对象、补贴标准以及补贴程序，以法律制度的框架严格规范财政补贴的使用，保证财政补贴对企业研发创新的支持。另外，还应严格监督财政补贴的决策过程，保证财政补贴支出决策的每一环节都符合法律法规；加强对财政补贴支出的外部审计，增强财政补贴支出的透明度。
对进行研发创新活动的企业实施税收减免时，应当以企业的研发创新投入为依据，以法律形式对税收减免的标准、比例做出规定，以加强税收减免的规范性。
4.2.2 减少政府对信贷领域的干预.
银行与企业之间订立的信贷契约时，本应遵循市场效率最大化原则，但由于地方政府对国有银行地方分行的经常性干预，导致信贷契约更多地是基于政治联系。在这种政府控制性金融背景下，金融错配不可避免，因此应当减少政府对信贷领域的干预。
第一，提高金融法制水平，这有助于增强银行的独立性，银行更有动力根据企业的生产效率、经营效益、资本回报率等反映企业竞争力的指标，来做出信贷决策，减轻政府干预对银行和企业间自由信贷契约的破坏作用。往往通过信贷干预使其能够得到继续生产经营所需的资金，从而生存了下来。对于这类企业，政府不应再为其分配资本，应让其遵循市场机制退出市场。
4.3 完善中小企业融资，扶持中小企业创新.
4.3.1 增强债券与新三板市场服务中小企业的功能.
第一，完善债券市场，减少对中小企业债券发行的限制，在有条件的地区开设柜台债券交易市场；放宽对债券募集资金使用的限制。债券发行人和承销商应根据不同企业的信用评级，确定适当的利率，以使投资者和筹资人都能够满意和接受。应根据不同投资主体的投资偏好，增加债券融资工具品种，调整融资工具结构。
第二，积极发展新三板市场。新三板市场（即全国中小企业股份转让系统）是我国多元化、多层次的资本市场中的重要组成部分，应发挥其对具有良好发展前景的中小企业的培育作用，成为主板上市公司的“孵化池”。
4.3.2 积极发展产权交易市场.
产权交易市场是风险投资体系中的重要组成部分，作为一种高效的直接融资渠道，其具有许多资本市场的特征，近些年来逐渐被看作为一种初级形态的资本市场。产权交易市场是许多不满足交易所 IPO 条件的企业的重要融资渠道，更重要的是，在产权交易市场中，企业的技术项目可以实现转让流通，企业之间基于各自发展的需要进行产权交易，这有利于缓解在金融错配条件下，研发创新活动给中小企业带来的资金压力。
发展产权交易市场的前提是具有明晰的产权制度、对知识产权具有较强的保护力度，因此，积极发展产权交易市场的同时还应加强对知识产权的保护力度。
第二，减少对低效国有企业的保护。对于一些低效或无效的国有企业，政府
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