论述新兴国际金融机构融资制度发展趋势及影响

时间:2019-09-27

　　摘要：随着“一带一路”战略的不断推进, 丝路基金及金砖国家新开发银行、亚洲基础设施投资银行正成为近年来国内外学界关注的重点, 基于此, 本文就新兴国际金融机构融资开展了基本分析, 并就新兴国际金融机构融资制度发展趋势及影响开展了详细论述, 希望论述内容能够为相关业内人士带来一定启发。

　　关键词：新兴国际金融机构; 融资制度; 影响;

　　现行国际金融秩序在制度设计、法律理念等层面存在一定缺陷, 2008年发生的国际金融危机便与该缺陷存在较为紧密联系, 这使得对现行国际金融秩序进行改革已经成为各国的共识, 而为了保证我国在这一改革中拥有更强的话语权, 正是本文围绕新兴国际金融机构融资制度发展开展具体研究的原因所在。

　　一、新兴国际金融机构融资分析

　　(一) 融资来源

　　丝路基金及金砖国家新开发银行 (新开发银行) 、亚洲基础设施投资银行 (亚投行) 属于新兴国际金融机构的代表, 因此本文研究主要围绕二者展开。结合《亚洲基础设施投资银行协定》、《融资业务政策》开展分析不难发现, 亚投行资本可细分为日本特别基金、技术援助特别基金、开发基金、普通资金, 借款、净收益、银行股本、发放贷款佣金、成员捐赠及其他赠款属于亚投行的主要资金来源;新开发银行的资本则可以分为特别基金和普通资本, 其中普通资本包括认缴股本、借款、贷款和股权投资或担保收入等, 借款、银行收益、银行股本、特别基金及信托基金属于新开发银行的主要资金来源。对比亚洲开发银行、世界银行等传统国际金融机构不难发现, 新兴国际金融机构的资金主要源于发展中国家, 传统国际金融机构的资金则主要来自于发达国家, 这使得二者的融资来源存在较大差别。近年来, 新兴经济体集体崛起, 由发展中国家主导的新兴国际金融机构融资来源自然主要为发展中国家, 且其对于融资条件、融资领域也拥有更高的话语权, 由此带来的国际金融机构融资条件、融资领域影响必须得到重视。

　　(二) 融资领域

　　国际金融机构的功能和立法宗旨直接影响其融资领域, 以可持续的方式消除极端贫困属于世界银行的主要功能, 这使得长期以来世界银行始终为发展中国家提供技术援助和资金援助, 而结合近年来世界银行 (国际复兴开发银行) 的贷款数据不难发现, 其在基础设施领域的投资长期以来呈上升态势 (除2013年外) , 在全球国际金融机构的属性和功能定位影响下, 世界银行的融资领域较为广泛, 且较为青睐于亚太地区及基础设施建设部门, 但总量层面亚太地区基础设施建设部门获得的投资并不多。

　　亚洲开发银行的优先融资领域包括亚洲及远东地区经济增长、性别与发展、人的全面发展、环境保护、地区合作等内容, 结合近年来亚洲开发银行的年度报告不难发现, 其援助总额常年处于快速增长状态, 如2016年为317亿美元, 且较上一年度实现了15%的增长, 而对比亚洲开发银行与世界银行不难发现, 亚洲开发银行更为重视基础设施建设投资;亚投行的设立是为了弥补基础设施融资的公共品供给不足, 亚洲地区的基础设施建设属于其主要融资领域, 对比世界银行与亚洲开发银行不难发现, 亚投行的贷款领域更为明确具体, 且能够有效弥补传统国际金融体系存在的不足, 新兴国际金融机构与传统国际金融机构存在的合作与竞争并存关系可见一斑。

　　(三) 融资贷款条件

　　国际货币基金组织的功能在于恢复国际收支平衡、帮助成员国应对经济和金融危机、维持金融稳定, 这使得国际货币基金组织会为出现收支失衡的成员国提供贷款, 但这一贷款会伴随着融资贷款条件, 主要包括货币政策改革、结构性改革、财政节俭等宏观经济政策改革, 以及税收改革、贸易自由、公司管理等政府管理事项。世界银行与国际货币基金组织的融资贷款条件较为接近, 其提供的项目贷款也主要着眼于商业、经济因素, 但其提供的政策性贷款却会提出要求较高的政策、政治因素条件, 如经济相关发展改革、结构性调整。深入分析不难发现, 国际货币基金组织、世界银行的融资贷款条件存在贷款条件范围宽泛、缺乏较高合法性和透明度的贷款条件决策过程、贷款条件实施效果不佳等不足, 贷款使用的效果因此受到了较为深远影响;不同于传统国际金融机构, 新兴国家金融机构的代表亚投行承诺不会对融资贷款附加政治条件, 且需要围绕项目的社会影响、财务、经济、技术、环境、财务管理、成本收益、法律、风险等进行评估, 但这一评估仍处于国际商业贷款框架内, “不干涉他国内政”原则由此得到了较好贯彻。新开发银行提供的贷款同样未引入政治因素, 且只考虑经济因素, 新开发银行存在的“如果成员反对向在其领土上的项目提供融资, 银行即不应提供这种融资”条款也使得成员主权得到了充分尊重。

　　结合传统国际金融机构与新兴国际金融机构的融资贷款条件开展对比不难发现, 融资条件的设置与机构融资功能实现存在必要联系, 贷款的按时回收能够在一定程度上受到贷款的商业性条件影响, 且改革政治性贷款条件将逐渐成为国际金融机构融资条件发展方向, 这些必须得到业界人士关注。

　　二、新兴国际金融机构融资制度发展趋势及影响

　　(一) “新南南合作”发展趋势

　　作为特定历史时期的产物, “南南合作”曾开创了发展中国家政治经济关系的新时代, 而随着南方国家逐渐成为拉动全球经济复苏的重要动力, 其世界经济格局地位也愈发举足轻重, 因此笔者认为“新南南合作”将成为新兴国际金融机构融资制度发展趋势, 这里的“新南南合作”相较于“南南合作”存在合作的动力、内容、领域不同差别。事实上, 本文研究的新开发银行便属于典型的南南开发银行, 亚投行则同时包含“新南南合作”与“南北合作”, 而受到国际金融法领域的发展影响, “新南南合作”在新兴国际金融机构融资制度发展领域的影响力也将不断提升。

　　(二) 国际金融治理将呈现多元性

　　受2008年的金融危机影响, 国际经济格局的变化速度不断加快, 在美国经济实力相对衰弱、二十国集团影响力不断提升的今天, 基于美国霸权框架的国际金融治理框架正逐渐被时代所抛弃, 上文中提到的各国达成的现行国际金融秩序改革共识也能够证明这一认知, 而随着新开发银行、亚投行的影响力不断提升, 国际金融治理的多元性特点必将日益显著化。结合新开发银行、亚投行的相关协定开展分析不难发现, 发展中国家、新兴市场国家的整体话语权正在不断提升, 世界经济发展趋势的新规则和新思维也由此得到了较好顺应, 国际金融法律规则、国际金融制度、国际金融秩序理念由此受到的影响也需要得到重视。笔者坚信, 亚投行将逐渐成为与世界银行抗衡的全球金融机构, 全球金融治理的多元性也将由此实现进一步提升。

　　(三) 推动国际金融机构融资制度改革

　　结合现存国际金融组织的危机应对能力开展分析不难发现, 这类组织均存在无法在危机发生后及时采取有效应对措施的不足, 这种不足在很大程度上与制度性缺陷存在关联, 因此国际金融机构融资制度改革便需要国际社会共同关注的问题。可以预见的是, 未来的金融危机发生频率将不断提升, 这种情况下国际金融机构融资制度改革将受到新兴金融机构的“倒逼”, 这种“倒逼”将主要体现在融资领域、业务运营原则方面, 国际融资风险监管法律、国际投资担保法律、国际融资争议解决法律同时受到的新兴国际金融机构融资制度发展影响也需要同时得到重视。

　　三、结语

　　综上所述, 新兴国际金融机构融资制度发展具备较高的现实意义, 在此基础上, 本文涉及的“新南南合作”发展趋势、国际金融治理将呈现多元性、推动国际金融机构融资制度改革等内容, 则提供了较为明确的新兴国际金融机构融资制度发展方向, 而为了进一步提升发展的速度, “新南南合作”趋势、发展中国家影响力必须得到重点关注。

　　参考文献
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