中小企业集资现状分析

时间:2019-09-27

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　　【题目】中小企业融资能力影响因素研究
　　【第一章】研究影响中小公司筹资能力的因素绪论
　　【第二章】公司集资相关概念界定与理论基础
　　【第三章】中小企业集资现状分析
　　【第四章】筹资能力影响因素分析与研究假设
　　【第五章】融资实力影响因素实证分析
　　【第六章-参考文献】企业集资资能力提升的对策建议

第三章  中小企业融资现状分析
 

　　江苏省中小企业为本次问卷调查的对象，问卷调查采用发送网络电子问卷、通过实地调研、工作座谈会现场问卷等相结合的方式进行。因为时间和资源有限，共发放问卷 200 份，收回有效问卷 168 份，收回率为 84%.虽然本次有效样本较少，但本次问卷调查的企业所在地区分别是南京、苏州、南通、淮安、常州、泰州、徐州，这些地区分别处于江苏省的苏南、苏中和苏北，中小企业所在地区与分布地区的经济发展水平均具备典型意义，本次调查结果在一定程度上能反映江苏省中小企业融资状况。

　　第一节  关于中小企业融资情况的调研方案

　　影响中小企业融资能力因素众多，想要对影响因素做深入的研究首先要对中小企业的融资行为和现状做细致的分析。笔者在工作中参加了中小企业座谈会，听取并了解了参会企业的融资状况；在参加 2016 广州交易会的江苏省团部工作中，实地走访了江苏省参展的部分中小企业，进一步了解了中小企业发展现状和融资状况。结合以上了解的信息，设计了《江苏省中小企业融资情况的调查问卷》。
　　
　　一、问卷设计的原则
　　
　　问卷的设计首先是要保证问卷的科学性和有效性，然后结合各种影响中小企业融资能力的因素来进行设计。笔者在设计问卷时，主要从中小企业基本信息与融资现状角度出发，综合考虑问题间的逻辑关系、问题自身合理性，问题解答易于处理性，进行问卷设计，达到问卷既能清晰明了便于企业填写，同时更具有目的性能收集到调研所需要的资料。
　　
　　（一）合理性
　　
　　合理性是指，明确调查目的，问卷的内容必须牢牢围绕调查设计，只有这样问卷才能体现价值才能正真有效。调研的需求是通过问卷调查了解中小企业融资现状，帮助研究中小企业融资能力影响因素，因此问卷的设计要以此为基础，必须满足调研的需求。中小企业的融资情况是问卷的主题，问卷设计的内容只有紧紧围绕这个主题，才能找出与调查主题相关的要素。
　　
　　（二）逻辑性
　　
　　逻辑性是指，问卷设计要有整体的思考，问题本身从科学的角度出发，问题与问题之间能够承上启下，具有连贯性，各问题即保持独立性同时又不具有冲突性，这样才能保证最终获得完整、充足的信息。本次调查问卷中分成两个部分，一是企业的基本情况，二是企业目前的融资情况。第一部分通过对企业基本情况的充分了解，作为第二部分内容的依赖，可以帮助我们对企业融资情况做更深入的研究，发挥问卷最有效的调查能力。第二部分作为调研数据的核心，作为第一部分延伸。每个部分的内容都保证做到了条理清晰、严谨有序，层层深入。
　　
　　（三）易处理性
　　
　　易处理是指，获得的数据不仅能便于整理、分析，同时还应该能够确保数据的正确性、实用性。即使获取到很多数据源，但由于未遵循易处理原则，造成数据源信息复杂，不能有效计算，对调查的结果是没有说服力的，也属于无效数据。影响中小企业融资行为的因素是多样的，所以调查问卷采用了填空、单选、多选的方式，首先问题选项包含尽可能多的因素以备调查企业选择，然后再设补充填写的选项以备调查企业补充，这样既便于企业进行选择回答，又能保证调研数据的完整和充分。问卷采用信息化处理的网络问卷模式，这样便于问卷发放和收集，也便于数据准确的统计和分析。
 

　　
　　二、问卷设计的结构
　　
　　《中小企业融资情况调查问卷--江苏省篇》，设计结果共包括两个部分，分别为：企业基本情况、企业融资情况。第一部分中的企业基本情况涉及内容如下：1）企业性质、2）企业行业、3）企业成立时间、4）企业规模等。通过对调研企业基本情况的了解，作为第二部分内容的依赖，可以帮助我们对企业融资情况做更深入的调查研究。如规模、所属行业不同的企业之间会有很大的差别，如果没有对企业基本情况做详细的了解，将无法对企业融资情况做全面、细致的分析。第二部分是企业融资的情况，围绕问卷的主题设计问题，问题之间紧密联系，层层递进。前半部分主要了解企业成立初期资金的主要来源，目前企业的资金状况、企业融资的途径、目的等；后半部分则对企业融资状况做进一步的了解，包括企业融资行为，融资过程中遇到的问题和融资困难原因的分析。最后设置的主观题，让企业从自身的角度对政府、金融机构、担保机构提出相关的意见，这样能更全面了解企业的融资状况和企业的述求。帮助我们分析企业融资现状的同时提出更加切实可行的对策建议。
　　
　　第二节  中小企业融资现状的分析
　　
　　江苏省中小企业为本次问卷调查的对象，问卷调查采用发送网络电子问卷、通过实地调研、工作座谈会现场问卷等相结合的方式进行。因为时间和资源有限，共发放问卷 200 份，收回有效问卷 168 份，收回率为 84%.虽然本次有效样本较少，但本次问卷调查的企业所在地区分别是南京、苏州、南通、淮安、常州、泰州、徐州，这些地区分别处于江苏省的苏南、苏中和苏北，中小企业所在地区与分布地区的经济发展水平均具备典型意义，本次调查结果在一定程度上能反映江苏省中小企业融资状况。
　　
　　一、企业的基本情况
　　
　　问卷调查的企业经营范围比较广泛，所属行业大部分为制造业，所占比例达 58.33%,其次为批发零售业、软件和信息技术服务业（见表 3-1）。

　　
　　从调查结果来看，此次受访企业全部为非国有企业，私营企业占比最高，达 78.57%,共计 132 家；剩下分别为股份有限公司 8 家，占比 4.76%;其他有限责任公司 28 家，占比 16.67%.
　　
　　从企业的年营业收入和从业人数看，近三年的平均年营业收入 2000 万元（人民币）以上且从业人数 300 人以上的中型企业有 42 家，占总调研企业总数的 25%;营业收入在 300 万元（人民币）以上且从业人数 20 以上的小型企业有84 家企业，约占总数的 50%;销售额在 300 万元以下（人民币）或从业人数20 以下的微型企业有 42 家企业，占 50%,具体见表 3-2.
　　
　　再从调研企业的成立时间来看，其中最早成立于 2000 年，还有一小部分在2014 年以后才成立。从以上分析可见中小企业的所有制形式还是以私营为主，调研企业的规模以小微型居多；中小企业成立的时间一般不长，中小企业的发展会受私营企业性质的约束，企业一般很难规模化，企业的融资行为也会受到直接影响。

　　
　　二、企业的融资现状
　　
　　从调研企业融资需求特征来看，绝大部分中小企业对资金都有着强烈的需求和明确的使用目的，但企业的负债水平却普遍较低，债务融资的空间可以进一步提高。中小企业正规的融资渠道缺乏多样性，大部分企业资金来源渠道单一，对银行为主的金融机构贷款依赖性较大。
　　
　　（一）中小企业融资需求强烈，融资目的明确
　　
　　调研的中小企业中，有 95.24%的企业都有融资行为，半数以上的企业对资金有着强烈的需求。从数据的分析来看，企业对融资资金使用目中，70.83%的中小企业用于扩大生产经营规模，62.5%用于补充流动资金，中小企业用于引进新产品新技术、开展新项目都占了 29.17%,购置固定资产、新产品新技术研究开发都占了 25%,具体见图 3-1.从下图来看，中小企业对融资资金的使用目的都很明确，补充流动资金、扩大生产经营规模的需求目的占到了绝大多数。

　　

　　数据来源：笔者调查问卷

　　
　　（二）中小企业负债水平较低，债务融资空间大
　　
　　据调研发现，28.57%的企业资产负债率在 20%以下，38.1%的企业资产负债率在 20%-40%之间，21.43%企业资产负债率在 40%-60%之间，只有11.9%的企业资产负债率在 60%以上，具体见表 3-3.调研的中小企业资产负债率与国际水平相比，多数企业债务水平较低，可以提高债务融资的空间。

　　
　　（三）中小企业融资渠道缺乏
　　
　　多元化，融资来源主要依靠银行贷款据调研发现，企业需要资金时，最先想到的融资渠道是向银行贷款。从调研的整体数据来看银行贷款也是绝大部分企业会采用的融资渠道。因为我国股权融资的标准很高，只有少部分发展规模好，财务制度完善的中小企业，才会被提供上市融资的资格，剩余的绝大部分的中小企业只能通过债务融资的方式获取资金。除了银行贷款，根据数据统计还有 22.62%的企业倾向于通过向私人借款的方式获取资金，.而对新型的互联网融资只有 5.95%的企业会去尝试采用。从以上述调研分析来看，中小企业融资渠道缺乏多元化，外源融资性融资主要依赖于银行贷款。

　　
　　三、企业融资困难的原因
　　
　　从调研企业融资情况来看，超过半数的中小企业认为现有的融资金额不能满足企业的需求，其原因是多方面的，主要是中小企业未能或者向银行申请的贷款不能得以满足，中小企业融资过程中缺乏有效的担保，以及企业自身存在的固有问题。
　　
　　（一）中小企业银行信贷融资要求不能满足
　　
　　从上面调研的数据结果看中小企业外部融资主要渠道是银行贷款，据调研统计 58.33%企业对资金的需求是现有的融资金额达不到的。一方面原因是，银行信贷给它们的融资金额较低，从调研的数据来看企业融资最多的银行机构为股份制的商业银行占比为 53.57%,其次是四大国有商业银行比率为38.09%,而从政策性银行融资的比率为零（详见表 3-5）。政策性银行很难为中小企业提供融资机会，而大型商业银行盈利的性质决定他们的服务更倾向于收益稳定、信用良好、规模更大的企业，忽略了中小企业申请信贷的融资需求，即使愿意为中小企业提供融资服务也会存在审批程序繁多、操作程序困难，利率和中间费用过高等问题。加之金融机构信贷规模紧缩，中小企业更难从银行信贷获得足够的资金来源（详见表 3-6）。另一方面原因是，银行对中小企业的拒贷率比较高。大部分的商业银行对中小企业的贷款审核及其严格，又由于中小企业缺少担保、抵押物，信用等级不足，财务信息不够规范透明等加剧了企业从银行获得贷款的难度。

　　
　　（二）中小企业融资缺少抵押物，担保不足
　　
　　在调研中 50%的企业认为银行未能满足贷款的需求是因为企业担保、抵押物的不足。再从企业能够提供的融资担保方式来看，53.57%企业用厂房、土地作为抵押，41.67%企业是将房屋、商用房作为抵押物，机器设备和交通工具作为抵押的为 25%,33.33%的企业采用多家企业联保或者第三方担保，20.23%的企业由担保公司担保。从以上的数据分析来看，企业大部分是采用实物抵押的方式作为担保。但是一些中小企业发展刚刚起步，缺少足够的实物作为抵押。
　　
　　担保体系善待健全，担保公司良莠不齐，与银行合作也不够紧密，中小企业难以通过现有的担保机构来满足贷款的需求。

　　
　　（三）中小企业自身固有缺陷
　　
　　根据调研发现企业认为中小企业自身的缺陷会影响到企业融资状况。在对企业自身影响融资的因素调查中发现 54.76%的企业认为盈利状况会影响到企业的融资状况，企业财务状况、抵押品、企业规模分别占比 50%、46.43%、38.09%,还有 25%和 16.67%的企业认为银企关系和信用等级会直接影响到企业融资。在问卷调查中，中小企业认为通过改善企业自身的因素来可以提高融资的能力。91.67% 的中小企业认为扩大企业规模和改善盈利情况有利于提高融资的能力，58.33%和 54.17%的企业分别认为中小企业自身应完善财务制度与财务状况， 树立良好的企业声誉与信用资质。另外做好企业转型升级和企业结构治理也会有利于中小企业融资。

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